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中国股市、中国国债、人民币实际有效汇率等走势分析——11月宏观运行指标图解
2024-01-04 16:09:52

文档概述
11月宏观运行指标图解
 
全球主要股指走势
 
中国股市
 
11月,沪指微涨 。截至11月30日,上证综合指数报收于3029.67点,较10月31日上涨0.4%;深证成分指数报收于9726.92点,下跌1.4%。这主要是因为:第一,财政刺激力度加大。11月份,中国推出1万亿元新增国债,计入财政赤字,按特别国债管理,对经济的支撑力度加大。第二,货币供应维持高位。0月末,广义货币(m2)余额288.23万亿元,同比增长10.3%,增速与上月末持平。2023年前十个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元,比上年同期多2.33万亿元。未来数周,由于市场预期偏弱,沪深股指将延续震荡态势。
 
11月,香港股市下跌。截至11月30日,香港恒生指数报收于17042.88点,较10月31日下跌0.4%。这主要是因为:第一,美国的基本面相对较强,美元指数及美国10年期债息维持高位,造成美元无风险利率上升,港股短期难以吸引海外增量资金。第二,由于企业盈利重新出现下修压力,这导致港股需要更多风险补偿去抵御更高的无风险利率。未来数周,随着香港旅游和经济的逐步恢复,港股随内地股指调整反弹的可能性较大。
 
主要债券市场走势
 
中国国债
 
11月,中国国债收益率下降。截至11月30日,中国10年期固定利率国债收益率为2.6690%,较10月31日下降2.35个基点。这主要是因为:第一,利率维持不变。11月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期lpr为3.45%,5年期以上lpr为4.2%,与上月持平。第二,经济预期偏弱。11月份,制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合pmi产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%,比上月下降0.1、0.4和0.3个百分点,我国pg电子试玩入口-pg电子平台网站景气水平稳中有缓,回升向好基础仍需巩固。未来数周,由于货币政策维稳预期较强,国债收益率将相对平稳。
 
全球主要货币汇率走势
 
人民币实际有效汇率
 
人民币实际有效汇率上升。2023年10月,人民币实际有效汇率为92.3,环比上升0.2%。人民币实际有效汇率上升主要是因为:人民币对美元基本稳定,对欧元和日元汇率略有升值。未来数月,预计人民币对美元、欧元升值,人民币实际有效汇率将有望反弹。
 
人民币对主要货币汇率
 
11月,人民币对美元汇率升值。截至11月30日,美元兑人民币汇率中间价报7.1104,较10月31日升值1.1%。这主要因为:第一,11月份美联储暂停加息,联邦基金利率维持不变,中国1年期和5年期lpr利率均维持不变。第二,中国pg电子试玩入口-pg电子平台网站稳中向好。10月份,全国规模以上工业增加值同比增长4.6%,比上月加快0.1个百分点。10月份,全国服务业生产指数同比增长7.7%,比上月加快0.8个百分点。
 
中国股市
 
全球主要货币汇率走势
 
人民币对主要货币汇率
 
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